从前，有个羊倌的羊群中，有一只长着金羊毛的羔羊，当羊倌吹响笛子时，它会随着笛声跳舞。傍晚时分，主人见羊倌没有放丢一只羊，羊肚子又都吃得圆圆的，满意地笑了。当主人和羊倌商议以后的工钱时，羊倌说：我只要那只金色羊的羊毛，其他什么都不要 。
一年后，羊倌用自己的劳动换来了金羊毛羔羊，羊倌带着他欢天喜地的回家去了。天黑下来时，羊倌在路边的一户农舍里住了下来。农舍里住着一位姑娘，见了金羊毛羔羊非常喜欢。
黑夜，她偷偷起来，准备把金羊羔藏起来。姑娘趁黑摸到羊的背脊，谁知自己的身子紧紧的粘在了养的背上。羊倌被惊醒了，他用出了吃奶的力气，想把姑娘和羊分开，但是怎么也分不开。天亮以后，羊倌只好带着羔羊和羊背上的姑娘一块上路。路上，羊倌吹响了笛子，羊羔听到笛声，又开始跳舞了，羊背上的姑娘也摇摇摆摆地扭动着身子。有个女人在路边烘面包，羊和姑娘的样子让他邹紧了眉头。“这姑娘真是太不像话了。”她要给姑娘一点颜色看看，顺手抄起一把面包铲，朝姑娘的背上打出。有一个有趣的现象出现了，铲子粘在了姑娘背上，烘面包的女人粘在了铲子上，羊倌分不开他们，只好带着他们一起走了。
羊倌一行来到了一座教堂前，在这，羊倌又吹起了笛子，悠扬的笛声里，羔羊又跳起了舞，羔羊身上的人和东西也紧跟着又扭动起来。牧师看到这种情景，十分恼火。“教堂是圣洁的地方，不准胡来。”牧师见喊叫不起什么作用，愤怒了，抡起手仗朝烘面包的女人背上打去。突然，牧师的手杖粘在了女人的背上，牧师又粘在了手杖柄上，怎么分也分不开。
羊倌带着一长串可笑的人和东西继续朝前走。黄昏时分，他们来到了王城脚下，在一位老婆婆屋里住了下来。老婆婆告诉羊倌，这些天，全城的人都很悲伤，原来国王的女儿得了重病。布告上说，只要谁能让公主发笑，公主的病就会马上痊愈。布告上还说，谁能让公主笑起来，谁还能娶她为妻。
羊倌带着一长串的人和东西，一大早来到王宫。国王和大臣们热情的接待了羊倌，大殿上站满了人，公主也被人搀扶着坐在中间。羊倌从容不迫的吹响了笛子，笛声响起时，羔羊跳起了舞，羔羊背上的人和东西也跟着扭动着，见到这么奇怪的景象，大臣们乐了，国王乐了，病中的公主也哈哈大笑。公主的笑声让羔羊全身沸腾，它抖动着身子跳的更有劲了。羔羊一阵有力的抖动，竟都掉了羔羊背上的一长串人和东西，羔羊、姑娘、烘面包的女人、牧师各自跳起来自己熟悉的舞，舞姿优美极了。
国王没有违背自己的诺言，让公主和羊倌结了婚，又封牧师为宫廷牧师，让烘面包的女人当了宫廷面包师，姑娘做了公主的侍女，金羊毛的羔羊给所有接近它的人带来了幸运。